Perché abbassare il tasso di deposito se è già negativo?

La Banca centrale europea (BCE) ha abbassato il tasso di interesse sul proprio deposito, prima a -0,1% a giugno 2014, poi a -0,2% a settembre e infine a -0,3% a dicembre 2015.

Ma che differenza fa se è -0,1% o -0,3%, purché sia ​​negativo? Mi aspetterei che qualcuno ritirasse immediatamente tutti i loro soldi non appena il tasso di interesse diventasse negativo, poiché sarebbe sempre meglio tenerlo per sé, anche se il tasso di interesse fosse solo di -0,0001%.

Comprendo l'intenzione della BCE, ma non capisco perché abbassare ulteriormente il tasso di interesse già negativo dovrebbe renderlo più efficace.

Stai assumendo che l'offerta di depositi sia zero quando il prezzo (il tasso) è zero ma sicuramente non lo è. Ci sono diverse ragioni per questo.

1. Mentre puoi prelevare denaro dalla banca, è ingombrante, costoso e pericoloso avere grandi quantità di denaro in circolazione. Pertanto, se non ci fossero altre alternative, i grandi investitori desidererebbero comunque un po 'di ricchezza nel sistema dei depositi anche se i tassi fossero piuttosto negativi. Considera, ad esempio, che è comune per i depositanti pagare commissioni che superano di molto gli utili da interessi.
2. Questi costi sono in realtà molto bassi. -0,1 per cento all'anno è di dieci centesimi per $ 100 di saldo medio e poiché questi costi sono proporzionali ai saldi medi che sono essi stessi piccoli rispetto alla spesa totale, il valore dei servizi di transazione forniti da questi conti è probabilmente grande rispetto all'interesse negativo totale tasso di costi.
3. Supponendo che i costi di archiviazione non bancaria siano elevati rispetto ai tassi negativi, non sono i tassi negativi nominali (il tasso pubblicizzato) che contano, ma piuttosto i tassi reali (relativi all'inflazione). In queste circostanze, dovresti essere indifferente tra i tassi di deposito del 2% sotto l'inflazione del 4% e i tassi di deposito dell'1% sotto l'inflazione dell'1%. Quindi un tasso può scendere e l'offerta di fondi può essere invariata se è accompagnata da un calo dell'inflazione.

Nel caso di EMU / BCE / Euro, potrebbe essere quello che è successo. L'inflazione è diminuita per i cinque mesi successivi a giugno 2014, il che potrebbe spiegare perché i tassi nominali dovessero scendere: mantenere invariata la politica monetaria o almeno mantenere invariati i tassi reali.