Vediamo titoli sovraperformare cose come le obbligazioni a lungo termine (ultimi 100 anni), ma potrebbe essere questo un artefatto di quella particolare linea temporale di 100 anni?

Quando si osservano i modelli di rendimento storici degli investimenti, si può vedere chiaramente la performance stellare delle azioni nel lungo periodo. Detto questo, sappiamo che possiamo concentrarci su determinati periodi di 20-25 anni durante quel secolo in cui le caratteristiche di ritorno sembrano drasticamente diverse.

Se questo è il caso, allora l'intero periodo di 100 anni che dimostra che i rendimenti interessanti per le azioni non possono essere un'aberrazione per centinaia o migliaia di anni, soprattutto considerando come la crescita globale è cambiata dalla preistoria? E come potremmo sperare di sapere? Esiste un modo statistico / probabilistico per capire se i nostri rendimenti "a lungo termine" sono in realtà indicativi di una sorta di profondo principio relativo ai rendimenti medi in un'economia di mercato?

Sì. La performance relativa di azioni e obbligazioni dipende dalla politica monetaria. Le azioni beneficiano di bassi tassi di interesse e inflazione, mentre le obbligazioni beneficiano di alti tassi di interesse. Nel corso del diciannovesimo secolo, ad esempio, i titoli si sono sgonfiati insieme all'economia generale, mentre le obbligazioni hanno prodotto un piccolo rendimento positivo.

La moda per diversi strumenti di investimento cambia nel corso delle generazioni; e con loro, così fanno i ritorni.

In Inghilterra, era illegale costituire una società per azioni, per circa un secolo (1720-1825), dopo la bolla del Mare del Sud.

Quindi sì, guardare all'andamento delle società per azioni dipende molto dall'intervallo di tempo coinvolto.