Contratto smart finanziario su Ethereum: un contratto Ether Futures può essere valutato in Ether?

SFONDO

Questo è più nella timoneria dell'economia che nella programmazione, ma dopo alcuni titoli diversi, ho pensato che fosse meglio non aggirare la radice della mia domanda o creare una domanda stranamente basata su USD; quando in realtà sto chiedendo di Ether. In breve, Ethereum è una rete blockchain ed Ether è la principale criptovaluta su di essa che viene utilizzata per pagare i minatori / validatori, yada, yada.

Esistono altri token ed è possibile programmare un contratto arbitrario come un derivato finanziario, ma non ha (e non può avere) una versione tokenizzata di un dollaro USA senza che qualcuno sia in grado di ingannarti se chiedi la consegna o ti mentono se chiedi semplicemente un feed di prezzo. Fondamentalmente, proprio come nel mondo reale, c'è il rischio di controparte quando devi chiedere a un essere umano di aiutarti o darti informazioni. Quindi la parte difficile qui è ottenere un quadro accurato dell'attuale potere d'acquisto di 1 Ether senza semplicemente chiedere a un essere umano di fornirti l'attuale USD: ETH feed di prezzi.

DOMANDA

Sono un programmatore, non un economista, ma le criptovalute sono ridicolmente volatili. Vorrei creare un mercato di attività su Ethereum per aiutare a stabilizzare il valore di Ether a lungo termine. Pensavo che forse avrei potuto creare un contratto sotto forma di "Pay X Ether ora per avere l'opzione di acquistare Y Ether in 90 giorni". Tranne quando inizio a seguire un esempio, non ha senso. Penso di averlo strutturato in modo errato e sembra che una parte sia certa di perdere e l'altra garantita di vincere indipendentemente dal fatto che il potere di acquisto obiettivo di Ether salga o scenda.

Frase diversa, utilizzando l'USD come risorsa più familiare, desidero raccogliere informazioni sul valore attuale (potere d'acquisto) di $ 1 USD oggi creando un derivato di $ 1 USD consegnabile in un determinato momento in futuro ... senza accesso a l'opinione di chiunque su quale sia il prezzo diverso dal portafoglio / ordini correnti e storici tra le persone del bene reale e il derivato.

L'altro avvertimento qui è quello di evitare la consegna "ora" per una "promessa" in futuro, dato che è ampiamente aperta ai furti e il 99,99% dei partecipanti su Ethereum è anonimo, quindi nessuna persona può essere considerata attendibile (solo il codice è attendibile per eseguire come scritto).

Se non sono d'accordo con il modo in cui pensavo che la coppia Asset: Derivative dovesse funzionare, fornisci ulteriori indicazioni o alternative. Soprattutto esempi reali che posso ricercare.

AZIONE SUPPLEMENTARE

Successivamente, l'intento è che un contratto di Market Maker scambierà entrambe le parti dell'attività (il sentimento a lungo termine di Ether Vs Ether) per garantire elevata liquidità e facile scoperta dei prezzi. Il MM parte dal presupposto che quanto più il prezzo è lontano dalla media a lungo termine, tanto più dovrebbe offrire al commercio al prezzo spot corrente, per riacquistare più tardi quando il sentimento ritorna di nuovo dall'altra parte. Ritengo che ciò ridurrà la volatilità (misurata nel potere d'acquisto), data la liquidità sufficiente (una percentuale doppia del totale della capitalizzazione di mercato bloccata in essa, penso che sarebbe abbastanza influente).

Il MM avrebbe:

• Guadagna i profitti dai trader durante l'alta volatilità.
• Né vincere né perdere durante periodi stabili in quanto il volume offerto sarebbe trascurabile rispetto al totale delle attività detenute.
• Siate sensibili alle perdite poiché la tendenza a lungo termine potrebbe causare l'impegno eccessivo di MM in una parte del mercato rispetto all'altra, aspettandosi un ritorno che significhi che non arriverà mai.
  • Sovra-vendere Ether in un mercato rialzista a lungo termine e perdere guadagni.
  • Comprate troppo Ether in un mercato ribassista a lungo termine e perdete il potere di acquisto oggettivo.

Futures e Opzioni riguardano lo scambio di qualcosa con qualcos'altro. Questo tipo di derivati ​​implica tutti lo scambio di diversi "tipi" di beni, quindi non ha senso avere entrambe le parti denominate nella stessa valuta: quando hai X Ethereum a cui sei disposto a rinunciare per Y Ethereum in seguito, quello che hai è un prestito. I prestiti non faranno molto in termini di gestione della volatilità, che è essenzialmente quanto vale Ethereum in termini di altre cose.

Quindi i contratti a termine devono scambiare Ethereum con quella roba che risulta volatile rispetto a Ethereum o viceversa. (potrebbero essere dollari, potrebbero essere Bitcoin). Naturalmente poiché non possiamo prevedere il futuro ci saranno un vincitore e un perdente. È la natura di questo genere di cose, tuttavia presumibilmente entrambe le parti stanno perdendo volatilità.

Se vuoi gestire il rovescio della medaglia, puoi strutturarlo come un'opzione. Un esempio di questo potrebbe essere: Paghi $ 1 ora per avere il diritto di scambiare $ 300 per 1 Ethereum in 90 giorni. (o vice versa). Se l'Ethereum finisce per valere più di $ 301 allora finisci per vincere su quell'accordo, e se Ethereum finisce per valere meno di $ 301, non lo acquisti. Ciò è vantaggioso per entrambe le parti: la persona che vende l'opzione ottiene $ 1 in entrambi i casi e se Ethereum abbandona l'acquirente dell'opzione non perde più di $ 1. Questo tipo di opzione è chiamata "opzione call". Se strutturato in modo opposto (si paga $ 1 per il diritto di scambiare 1 Ethereum per $300 in 90 giorni), allora accade il contrario: "vinci" se Ethereum scende sotto i $ 299 e non eserciti l'opzione se Ethereum aumenta di valore, nel qual caso sei semplicemente fuori $ 1. Questo si chiama un 'opzione put'.

In ogni caso, ci sarà un vincitore e un perdente verrà il momento di esercitare l'opzione. Questo è inevitabile Tuttavia, la grande idea è che l'acquirente dell'opzione ha una certa aspettativa sull'andamento del mercato ma vuole proteggersi dalla tendenza opposta (nel caso di call, perdita fissa e upside illimitato, nel caso di una put, garantita guadagno se c'è movimento verso il basso contro perdita fissa se c'è movimento verso l'alto). La parte opposta, la parte che vende l'opzione, guadagna dalla commissione per acquistare l'opzione e spera che la volatilità si risolva a un costo inferiore al costo della commissione.

Hai ragione sui futures fissi (dove il prezzo e la quantità sono fissi e non c'è possibilità di ritirarsi): avranno sicuramente un vincitore e un perdente. Tuttavia, entrambe le parti ottengono un prezzo garantito e questo può essere più prezioso di qualsiasi potenziale guadagno o perdita. Ad esempio, supponiamo che io sia una multinazionale in cui la maggior parte dei miei profitti provengono in USD, ma ho appena costruito una fabbrica in Kenya e ho preso un prestito per farlo da una banca locale. Per pagare il prestito, devo garantire che posso ottenere un importo fisso di scellini kenioti ogni mese e potrebbe valere la pena fissare il prezzo in USD, quindi non devo preoccuparmi delle fluttuazioni dei cambi che causano un costo maggiore del prestito USD di quanto mi aspetto un mese, lasciandomi corto; in quel caso non mi importerebbe troppo se perdo il potenziale per il tasso di scellino del dollaro / USD a muoversi a mio favore.

D'altra parte, qualsiasi tipo di investimento basato sulle tendenze future attese è solo una forma più intelligente di gioco d'azzardo, quando trovi qualcuno che accetta l'altra parte della scommessa, ovviamente qualcuno vincerà e qualcuno perderà.

L'esecutività di tali contratti è una misura separata, sarebbe lo stesso problema per qualsiasi mercato a termine e idealmente questo è ciò che i contratti, la reputazione e lo stato di diritto servono.