Quali sono le stime dell'elasticità della domanda di credito rispetto ai tassi di interesse?

Quando i tassi di interesse salgono dell'uno percento (non di un punto percentuale), cosa succede alla domanda di credito? Sono stato in grado di trovare solo due articoli in quest'area:

1. Gross e Souleles (2001) studiano le carte di credito e trovano -1,3%
2. Follain e Dunsky (1997) studiano i mutui e trovano da -1,5 a -3,5

Ci sono due margini qui di potenziale interesse. In primo luogo, gli shock a un tasso debitore possono spostare il debito verso altre fonti, portando a una sovrastima delle elasticità del debito totale. In secondo luogo, gli shock sui tassi di indebitamento possono portare a una combinazione di una spesa complessiva inferiore e una maggiore spesa in contanti. La ricchezza complessiva è un esempio interessante dell'altra, poiché le famiglie benestanti possono scegliere di spendere meno o prendere in prestito meno in risposta a tassi più elevati mentre le famiglie povere possono solo spendere meno.

Ci sono documenti che mi mancano che studiano questo effetto? Di particolare interesse sono gli studi che esplorano ulteriormente questi effetti su diverse sottopopolazioni.

Questi documenti sembrano rilevanti, in un modo o nell'altro:

Karlan, D., e Zinman, J. (2009). Osservare i non osservabili: identificare asimmetrie informative con un esperimento sul campo del credito al consumo. Econometrica, 77 (6), 1993-2008. Gli autori scrivono: "Stimiamo la presenza e l'importanza delle informazioni nascoste e dei problemi di azione nascosta in un mercato del credito al consumo utilizzando una nuova metodologia di esperimento sul campo. Abbiamo randomizzato 58.000 offerte di direct mail agli ex clienti di un importante finanziatore sudafricano su tre dimensioni (. ..) Queste tre randomizzazioni, combinate con la completa conoscenza del set di informazioni del prestatore, consentono l'identificazione di tipi specifici di problemi di informazioni private. (...) Troviamo prove evidenti di rischio morale e prove più deboli di problemi di informazioni nascoste. "

Mandell, L. (1971). Percezione da parte dei consumatori dei tassi di interesse sostenuti: un test empirico dell'efficacia della legge sulla verità nel prestito. The Journal of Finance, 26 (5), 1143-1153. "Lo scopo di questo articolo è quello di utilizzare i dati dei sondaggi nazionali per misurare l'effetto della legge sulla verità in prestito (emanata nel 1969) sulla conoscenza del consumatore dei tassi di interesse che sta effettivamente pagando su un prestito rateale. (.. .) Oltre a misurare l'effetto complessivo della legge su tutte le persone, verrà effettuata l'analisi di vari sottogruppi di popolazione per vedere se la legge ha avuto effetti differenziali sulla percezione del tasso di interesse delle persone sulla base di caratteristiche personali quali età, reddito, importo preso in prestito, debito totale e istruzione ".

Calem, PS e Mester, LJ (1995). Comportamento del consumatore e viscosità dei tassi di interesse delle carte di credito. The American Economic Review, 1327-1336. Gli autori presentano prove empiriche (da un sondaggio del 1989) a sostegno della "viscosità" dei tassi di interesse delle carte di credito, attribuendole, mentre scrivono, a "(i) consumatori a fronte di costi di ricerca; (ii) consumatori a fronte di costi di conversione; e ( iii) le imprese che affrontano un problema di selezione avversa se riducono unilateralmente i loro tassi di interesse. "

Ausubel, LM (1991). Il fallimento della concorrenza nel mercato delle carte di credito. The American Economic Review, 50-81. L'articolo originale a cui il precedente ha fornito supporto aggiuntivo. Contiene sia discussioni teoriche che prove empiriche, nonché calcoli controfattuali (quali "sarebbero" i tassi di interesse se la concorrenza perfetta si svolgesse in questo mercato).