Come potrebbe essere suddivisa la zona euro in modo ordinato?

Supponiamo che tutti i membri dell'Eurozona abbiano concordato che si sarebbe conclusa tra 18 mesi con ogni paese che avrebbe ottenuto la propria valuta.

Quale processo potrebbe essere messo in atto per consentire che ciò avvenga senza causare molta instabilità?

Non c'è tempo per discutere

Ancora più importante, non ci può essere un " periodo di preavviso di 18 mesi ". Deve essere deciso all'improvviso e non può esserci un periodo in cui gli individui possano rispondere al nuovo piano ritirando i loro soldi e spostando denaro da uno dei paesi membri a uno degli altri.

Nuove valute

Ogni paese deve avere la propria valuta. Queste valute dovrebbero essere fluttuanti l'una contro l'altra, il che, d'altra parte, significa che alcune valuteranno su e altre giù. Cioè, la nuova valuta tedesca probabilmente valuterà contro qualsiasi cosa la Grecia avrà.

Controlli del capitale

Pertanto, sarà di valore più elevato scambiare l'euro con denaro tedesco piuttosto che con denaro greco. Qualsiasi conto bancario dovrà essere immediatamente tradotto nella valuta locale. Inoltre, a nessuno sarà permesso di spostare contanti in euro tra i paesi membri.

Un modo per stabilire immediatamente la nuova valuta sarebbe semplicemente timbrare i vecchi soldi con francobolli specifici per paese.

Citazione

Si noti che il nuovo ministro delle finanze greco ha insinuato che il loro treno di pensieri segue esattamente queste linee di pensiero [la mia traduzione]:

La Grecia non lascerà l'unione monetaria, dal momento che non può tornare al percorso di sviluppo su cui si trovava, se non avesse aderito all'Unione. Un'uscita porterebbe al caos in ogni caso: per il momento, non esiste una nuova valuta greca come nuovo dracma. I preparativi per l'introduzione di una tale valuta richiederebbero mesi e avrebbero lo stesso effetto di annunciare un deprezzamento con diversi mesi di anticipo. Ma puoi avere un deprezzamento solo di notte e inaspettatamente, altrimenti ci sono enormi movimenti di volo / esportazione di capitali.

Da questo articolo tedesco :

Die Währungsunion verlassen soll Griechenland nach den Worten von Varoufakis aber in keinem Fall. Denn damit könne das Land nicht auf den Entwicklungspfad zurückkehren, den es ohne Eintritt in den Euroraum genommen hätte. Ein Austritt habe auf jeden Fall Chaos zur Folge. Denn gegenwärtig gebe es keine griechische Währung wie eine neue Drachme. Vorbereitungen für die Einführung einer solchen Währung würden Monate dauern und hätten die gleiche Wirkung wie die Ankündigung einer Abwertung mehrere Monate im Voraus. Doch eine Abwertung könne es immer nur über Nacht und unerwartet geben, sonst gebe es riesige Bewegungen zum Kapitalexport, warnt er.

La gente ha sostenuto che se i paesi ricchi (a volte solo la Germania) lasciassero l'euro le risultanti dislocazioni sarebbero molto più piccole:

La partenza tedesca sarebbe meno dirompente di Grexit per tre motivi.

Innanzitutto, una svalutazione greca avrebbe innescato la fuga di capitali dal prossimo paese più debole - Spagna, poi Italia e Francia. La Germania non creerebbe tali effetti domino. Una volta ripristinato e rivalutato il marco tedesco, non ci sarebbe stato un paese "prossimo più forte" per attirare la fuga di capitali. Certo, alcune persone potrebbero ancora inviare i loro soldi dall'Italia o dalla Francia alla Germania, per speculare su un'ulteriore rivalutazione, ma questo non sarebbe diverso dai flussi di investimenti dall'Europa attualmente in dollari, sterline o franchi svizzeri.

In secondo luogo, e soprattutto, la zona euro diventerebbe un'unità più credibile e coerente senza la Germania. Liberata dall'ostruzione tedesca, la BCE sarebbe in grado di seguire gli esempi delle banche centrali statunitensi, giapponesi, britanniche e svizzere, utilizzando un allentamento quantitativo per ridurre i tassi di interesse a zero a breve termine e circa il 2 percento sulle obbligazioni a lungo termine . Altrettanto importante, i governi dell'euro potrebbero finalmente formare una vera unione fiscale, utilizzando l'intera capacità fiscale della zona euro per sostenere gli eurobond garantiti congiuntamente. La zona euro potrebbe quindi essere nuovamente trattata come una singola unità economica, paragonabile a quella degli Stati Uniti, del Giappone o della Gran Bretagna - e in termini di rapporti fiscali chiave avrebbe ottenuto buoni risultati. I disavanzi pubblici nell'eurolandia ex Germania erano il 5,3 per cento del PIL nel 2011, secondo il FMI, rispetto a circa il 9 percento in Gran Bretagna e il 10 percento negli Stati Uniti e in Giappone. Il debito lordo (compresi i salvataggi finanziari) è stato del 90,4 percento del PIL, contro il 98 percento, il 103 percento e il 205 percento rispettivamente in Gran Bretagna, Stati Uniti e Giappone. I disavanzi commerciali erano molto più piccoli che in Gran Bretagna o negli Stati Uniti In breve, eurolandia senza la Germania sarebbe ben lungi dall'essere fallita - e il motivo principale della crisi dell'euro non è la mancanza di competitività ma il rifiuto della Germania di mutualizzare e monetizzare i debiti pubblici.

$2 to$1,40 dal 2008 al 2009. Solo i contratti all'interno della Germania regolati dalla legge nazionale tedesca, ad esempio i depositi bancari al dettaglio e le trattative salariali, sarebbero rinominati in marchi. Il governo tedesco non avrebbe alcuna sfida legale se avesse deciso di risparmiare denaro rimborsando le obbligazioni in euro svalutati (come specificato nel contratto) invece di convertirle in marchi (come sperano gli investitori speculativi).

Un'uscita tedesca dall'euro potrebbe essere relativamente facile Di Anatole Kaletsky

IU.eu: ci sono altri modi per uscire dal caos attuale?

Gloy: Sì, penso che la via meno dolorosa sia che i principali paesi creditori, Germania e Paesi Bassi, lascino l'euro per primo, prima che tutto il resto si sgretoli.

Questi due paesi potrebbero creare una nuova valuta, chiamata neuro, o euro del nord, per esempio. Ciò renderebbe felici i risparmiatori tedeschi, eliminando al contempo la pressione sui restanti membri della moneta unica. Con il passare del tempo il neuro probabilmente apprezzerebbe e i detentori dell'euro sarebbero liberi di trasferire parte delle loro attività in esso.

IU.eu: Quanto è probabile che ciò accada?

Gloy: data l'attuale posizione dei politici e dei banchieri centrali dell'UE, è molto improbabile. Ma è il peggiore dei risultati, di gran lunga.

Da Euro a Neuro?

Ma ci sono esempi moderni di sindacati valutari che si rompono in modo ordinato con una perturbazione economica minima? Posso pensare ad alcuni pioli di valuta che sono finiti senza gravi danni, ma non riesco a pensare a nessun vero sindacato che è finito senza farlo. La dissoluzione del sindacato delle macerie potrebbe non essere stata un grosso problema, ma solo perché gli altri cambiamenti nei paesi colpiti erano enormi. Forse lo scioglimento dell'Unione monetaria scandinava nel 1914 si qualificherebbe, ma la prima guerra mondiale incombeva in quella decisione. Guerra, crisi finanziarie e depressione sono i compagni di viaggio più frequenti con scioglimento dei sindacati monetari. Forse non è perché la dissoluzione è orrenda tanto quanto è una strategia di ricompensa ad alto rischio e relativamente bassa che vale la pena provare solo quando le cose sono già terribili.