L'aumento del NEER può causare un aumento dell'inflazione?

Sto cercando di trovare un modello economico econometrico per spiegare l'inflazione durante e dopo la crisi finanziaria. Il mio modello finale mostra che se il tasso di cambio effettivo nominale NEER aumenta), aumenta anche l'inflazione.

NEER è intrapreso da Eurostat quando l'aumento di NEER significa apprezzamento.

Non sono sicuro se questo significhi aumentare al di sopra di 100-> apprezzamento. O se un aumento (ad esempio da 78 a 80) significa apprezzamento.

Non so come spiegare questo modello. Qualcuno ha idea di come funziona il NEER e perché esiste una relazione positiva tra NEER e inflazione?

Grazie per qualsiasi consiglio

Ecco i miei dati trimestrali per NEER: eurostat

Un aumento dell'indice da un punto nel tempo a un punto successivo indica un apprezzamento nominale per quel periodo

La teoria economica standard potrebbe suggerire che porterebbe a prezzi più bassi che senza un tale apprezzamento, poiché le importazioni sarebbero più economiche e la domanda di esportazioni potrebbe ridurre

La corona ceca è stata svalutata alla fine del 2013. Un articolo pubblicato un anno dopo dalla Banca nazionale ceca suggerisce che pensava di aver raggiunto gli obiettivi, dicendo

Senza aver deprezzato il tasso di cambio, la deflazione sarebbe stata significativa, almeno -1%, il che significa che l'economia ceca sarebbe già entrata in deflazione per un lungo periodo. Tuttavia, grazie al deprezzamento del tasso di cambio, è passata la minaccia di deflazione causata dalla mancanza di domanda e da una recessione dell'economia. Nonostante un effetto anti-inflazionistico significativamente maggiore di quanto previsto alla fine del 2013, l'inflazione core è tornata a valori positivi dopo quasi cinque anni.

e questo è coerente con la teoria economica standard

Ma se vuoi una razionalizzazione del motivo per cui un apprezzamento della valuta potrebbe non essersi verificato durante una crisi finanziaria, prova a pensare a un mondo in cui i tassi di interesse stanno crollando in tutto il mondo e in cui gli investitori del carry-trade in cerca di rendimento nominale investono in paesi in cui i tassi di interesse nominali sono più alti , probabilmente causato da una maggiore inflazione. Un paese del genere potrebbe vedere un'inflazione più elevata rispetto ad altri paesi e allo stesso tempo una valuta apprezzata. La valuta apprezzata potrebbe quindi attrarre gli investitori di slancio, con il flusso di denaro che spinge i tassi di interesse più bassi di quanto sarebbe adatto a controllare l'inflazione (soprattutto se il paese volesse mantenere i suoi tassi di cambio più stabili) e la combinazione di più denaro e riduzione dei tassi di interesse potrebbe portare a una maggiore inflazione

In parte ciò può essere accaduto più di recente nella Repubblica ceca: aveva tassi di interesse leggermente positivi (fino all'estate 2017, quando hanno iniziato ad aumentare) mentre l'area dell'euro ha registrato tassi di interesse a breve o pari a zero, e ha visto un apprezzamento nella corona contro l'euro. Potrebbero esserci altre spiegazioni