Qual è il ragionamento alla base del forte calo dei prezzi del petrolio a partire dalla metà del 2014?

Cose che ho considerato:

• Le cattive condizioni economiche in tutto il mondo avrebbero potuto causare una diminuzione senza preavviso della domanda. L'eccedenza risultante ha iniziato a far scendere i prezzi.

• Ciò potrebbe essere aggravato da un decennio di prezzi record che hanno stimolato ingenti investimenti che hanno cambiato la capacità di approvvigionamento. So che parte di questo potrebbe anche essere il risultato di un'innovazione tecnologica che, negli ultimi anni, ha cambiato la capacità di approvvigionamento. Aggiungete a ciò la scoperta relativamente recente di nuove sacche di petrolio / gas naturale qui che i produttori hanno iniziato a sfruttare.

• I consumatori si aspettano che i prezzi continuino a scendere e quindi rinunciano all'acquisto di carburante, se possibile. Questo rallentamento della domanda può effettivamente aiutare ad alimentare il previsto calo dei prezzi. Ciò potrebbe contribuire a una costante pressione al ribasso, credo.

• Relazioni geopolitiche tra America, Arabia Saudita, Russia e Iran. So che l'Arabia Saudita e altri. potrebbe ridurre la produzione nel tentativo di rimuovere la scorta in eccesso e aumentare nuovamente i prezzi del petrolio.

• L'America è ora un (il?) Produttore di petrolio leader in tutto il mondo e gli Stati Uniti non importano tanto petrolio quanto una volta. Il fatto che gli Stati Uniti utilizzino il petrolio estratto e raffinato a livello nazionale ha implicazioni ovvie, ecc. Una domanda interessante è come il recente annuncio dell'OPEC di non ridurre la produzione e lasciare che i prezzi rimangano bassi potrebbe influire sulla produzione interna dove cose come la perforazione orizzontale e il fracking aumentano i costi di estrazione.

Gradirei davvero una dimostrazione comprovata di ciò che ha causato questa brusca inversione dei prezzi del petrolio. So che l'ultimo decennio è stato un periodo di massimi record ... quindi perché adesso la grande frana del valore del petrolio?

Devo dire che spero di sentire da economisti che forse hanno qualche conoscenza specializzata qui. Ho una laurea in economia e ho letto e ho familiarità con la maggior parte degli argomenti generali. Sto cercando una risposta ben motivata e approfondita che approfondirà la mia comprensione di questo problema.

La mia comprensione del recente calo del prezzo del petrolio è dovuta ai recenti cambiamenti nelle trivellazioni statunitensi. Ora sono il più grande produttore di petrolio al mondo. Questo articolo dell'economista spiega bene.

La mia risposta (presa in prestito molto dall'economista.)

• La domanda è bassa a causa della debole attività economica, aumento dell'efficienza e un crescente passaggio dal petrolio ad altri combustibili.

• L'America è diventata il più grande produttore di petrolio al mondo, creando molta riserva di riserva.

• I sauditi e i loro alleati del Golfo hanno deciso di non sacrificare la propria quota di mercato per ripristinare il prezzo. Potrebbero frenare bruscamente la produzione, ma i principali benefici andrebbero ai paesi che detestano come l'Iran e la Russia. L'Arabia Saudita può tollerare abbastanza facilmente i prezzi del petrolio più bassi. Ha $ 900 miliardi di riserve. Il suo petrolio costa pochissimo (circa $ 5-6 al barile) per uscire da terra.

Per ulteriori letture, i tempi di New York hanno un articolo decente che lo spiega un po 'di più.

modifica: penso che sia sicuro presumere che l'OPEC abbia potere di mercato. Possono ottenere petrolio molto più economico dei loro concorrenti (come indicato sopra).

Tenendo presente ciò, il riferimento di seguito fornisce un modello che spiega ciò che stiamo vivendo qui. La concorrenza di Cournot sembra un modello perfetto da usare.

• Naoum-Sawaya, J. e Elhedhli, S. (2010). Prezzi predatori controllati in un gioco Stackelberg multiperiod: un approccio MPEC. J Glob Optim, 50 (2), pagg .45-362.

Una citazione chiave dall'articolo precedente: "Dopo aver ridotto o eliminato la concorrenza, l'impresa predatoria può aumentare il suo prezzo e compensare la perdita guadagnando profitti monopolistici nel lungo periodo" .

Questo secondo fornisce una breve panoramica dell'OPEC e del loro comportamento.

• L'OPEC riflette sulla sua storia. Salisbury, Peter, Middle East Economic Digest.

Non sono riuscito a trovare uno studio empirico che paragonasse un modello di Stackleberg al cartello dell'OPEC, ma non dubito che sia stato fatto a morte.

Andrò avanti e ammetterò di non avere prove empiriche, e questo è un fattore più importante da considerare quando si valuta il movimento futuro nel mercato petrolifero.

Con la caduta dei prezzi del petrolio, alcuni produttori di petrolio statunitensi riterranno inutili le continue esplorazioni e produzioni. Ciò servirà da contrappeso ai prezzi in calo che i produttori scelgono di regnare nella fornitura.

Resta da vedere se questa riduzione relativa dell'offerta si dimostrerà sufficiente a causare un aumento significativo dei prezzi di mercato.

I fattori di base nel declino dei prezzi del petrolio sono l'aumento della produzione negli Stati Uniti nei giacimenti di petrolio di scisto del Nord Dakota e del Texas a seguito dell'uso della fratturazione idraulica in combinazione con la perforazione orizzontale (fino a 2 miglia orizzontali in un singolo pozzo trivellato. Inoltre, il ministro saudita del petrolio ha scelto di non ridurre la propria produzione per rafforzare i prezzi internazionali: l'Agenzia internazionale dell'energia prevede che gli Stati Uniti rimarranno il maggiore produttore di petrolio fino al 2020, anche se i sauditi potrebbero facilmente aumentare la loro produzione se decidessero di farlo Anche se siamo il produttore numero uno, siamo anche il consumatore numero uno del petrolio, importando 7,5 milioni di barili di greggio al giorno nel 2014.

Gli Stati Uniti sono diventati il ​​produttore di petrolio numero uno nel 2014. Prima di allora l'Arabia Saudita e la Russia si posizionavano davanti agli Stati Uniti.

Considerando il petrolio come una merce che non scade e che può essere immagazzinato relativamente facilmente, credo che la ragione della recente caduta dei prezzi del petrolio sia molto più politica di quella che ha a che fare con l'economia. La Russia è un gigantesco produttore di petrolio greggio e il suo fondo operativo governativo è strettamente legato alla tassa sulle esportazioni di petrolio. Riducendo il prezzo del petrolio, il mondo sta effettivamente facendo pressioni sulla Russia e forse è una punizione per l'invasione dell'Ucraina.

Mi piace molto la spiegazione di Jamzy e credo di non offrire nuovi punti, ma vorrei offrire ulteriori dettagli.

Richiesta

Vediamo che oltre che in Nord America, le economie di tutto il mondo sono un po 'in crisi. Il tasso di crescita è basso in Europa a causa della crisi dell'Eurozona. Il tasso di crescita della Cina è costantemente diminuito in questo decennio a causa di una diminuzione della produttività dei lavoratori, che a sua volta è attribuita agli investimenti in infrastrutture e immobili che non hanno avuto gli stessi effetti del passato. Il calo dei prezzi dei minerali metallici ha portato a una crescita ridotta nei paesi esportatori di minerali come il Cile e il Brasile. Ciò significa che la domanda aggregata per i paesi di tutto il mondo non sta aumentando rapidamente come previsto. AD basso (per vari motivi in ​​vari paesi) -> minore necessità di input nell'economia -> calo della domanda nel mercato petrolifero globale -> calo dei prezzi

Inoltre, abbiamo veicoli che stanno diventando sempre più efficienti e una transizione dal petrolio in tutto il mondo. Vedi questo grafico ( http://www.c2es.org/docUploads/PV-fuel-economy-standards.jpg ) che mostra drammatici aumenti dell'efficienza del carburante dei veicoli negli ultimi anni.

Infine, abbiamo paesi che stanno cercando di diversificare le proprie fonti energetiche, sia per ridurre l'esposizione delle loro economie al rischio geopolitico (ad esempio la Cina) sia per proteggere l'ambiente (ad esempio l'Europa).

Fornitura

Libia e Iraq - La produzione di petrolio libica è ripresa a settembre e la produzione irachena non è stata colpita da disordini, contrariamente alle aspettative.

Dichiarazione dell'OPEC Nel novembre 2014, l'OPEC ha deciso di mantenere la produzione di petrolio collettiva a 30 milioni di barili al giorno, nonostante un eccesso di offerta dovuto a tutti gli altri fattori citati. L'intenzione qui è piuttosto chiara: mettere fuori mercato American Shale e altre fonti non convenzionali di petrolio. Producendo l'estrazione di benzina a prezzi bassi, costringono qualsiasi metodo di produzione con costi più elevati a chiudere temporaneamente o definitivamente, a seconda di quanto tempo possono mantenere 30 milioni di barili al giorno. Vedere ( https://imfdirect.files.wordpress.com/2014/12/oil-4.jpg ) per le curve dei costi.

Da un lato, anche l'economia della conservazione del petrolio è interessante. I commercianti di petrolio stanno attualmente mantenendo le petroliere piene al largo a causa di prezzi non redditizi (e anche perché queste petroliere non sarebbero necessarie per portare il petrolio in qualsiasi luogo a causa della domanda debole). D'altra parte, abbiamo riserve petrolifere strategiche che (nel caso degli Stati Uniti) sono difficili da ottenere petrolio di (circa 45 giorni per riempire 5 milioni di barili di stoccaggio), portando alla gente che sostiene che il governo degli Stati Uniti non dovrebbe disturbare la ricarica loro.