In che modo le banche possono pagare gli interessi alla banca centrale?

Se la banca centrale è l'unica istituzione in grado di aumentare la base monetaria (creare sia moneta digitale che cartacea), come può qualsiasi istituzione che prende in prestito da essa (principalmente le banche) soddisfare i suoi requisiti di interesse? In altre parole, come puoi rimborsare più di quello che ha lasciato la banca centrale?

Un esempio stupito sarebbe: Solo io posso creare denaro, io (la banca centrale) ti presto (le banche) 10 dollari aspettandomi 11 dollari indietro (10 dollari di capitale + 1 dollaro di interesse). Dove riceverai quel 1 dollaro per pagarmi gli interessi se ci sono solo 10 dollari esistenti?

È possibile rispondere facilmente a questa domanda se esistesse un modo in cui un nuovo denaro possa lasciare la banca centrale senza essere rimborsato. Esistono transazioni di cui non sono a conoscenza?

Si anticipa la risposta quando si chiede:

È possibile rispondere facilmente a questa domanda se esistesse un modo in cui un nuovo denaro possa lasciare la banca centrale senza essere rimborsato. Esistono transazioni di cui non sono a conoscenza?

In effetti, c'è sempre un modo in cui il denaro lascia la banca centrale senza essere rimborsato: la banca centrale fa qualcosa con i suoi guadagni netti da interessi, di solito li invia al governo centrale, che li tratta come parte delle sue entrate ed è quindi in grado per cavarsela con un gettito fiscale leggermente inferiore a quello che altrimenti avrebbe bisogno. Ad esempio, nel 2013 la Federal Reserve ha versato $ 78 miliardi di profitti al Tesoro USA.

Incorporiamo questa osservazione in una versione aumentata del tuo esempio. Supponiamo che la banca centrale mantenga l'offerta di denaro a $ 10, con un prestito corrispondente di $ 10 alle banche e che il tasso di interesse nominale annuo sia del 10%. Supponiamo che il governo centrale spenda $ 5 all'anno e gestisca un bilancio in pareggio.

Ogni anno, le banche pagano $ 1 in interessi alla banca centrale. Questo è un profitto e viene inviato al governo centrale, che deve solo aumentare di $ 4 in tasse per pagare $ 5 in spese. L'effetto netto di questo è di mettere $ 1 nelle mani del pubblico, che alla fine trova la sua strada per pagare $ 1 negli interessi che le banche devono alla banca centrale. (Dopotutto, queste banche presumibilmente prestano denaro e raccolgono interessi dal pubblico stesso.)

Si può rendere l'esempio molto più intricato, ma il punto chiave è che non abbiamo un debito in crescita esponenziale nei confronti della banca centrale da parte del resto dell'economia, perché la banca centrale invia i suoi profitti al governo, e poi loro sei riciclato nel resto dell'economia.

(Come sottolineato da user4385 in un commento, la situazione è simile per qualsiasi tipo di debito. Supponiamo, ad esempio, che il Connecticut sia un creditore netto nel resto del paese - dove il resto del paese ottiene i soldi per pagare gli interessi nel Connecticut? La risposta è che il Connecticut alla fine spende i suoi interessi in beni e servizi dal resto del paese - il flusso di fondi in entrambe le direzioni.)

Un buon punto di partenza sarebbe vedere cos'è un'operazione di mercato aperto , che è il modo principale per adeguare l'offerta di moneta. Cordiali saluti, le banche possono prendere in prestito dalla BCE ma sono riluttanti a farlo (preferiscono prendere in prestito l'una dall'altra). Il tasso di interesse a cui ti riferisci è semplicemente un punto "focalizzato" (per un successivo arbitraggio).

Lascio che qualcun altro ti dia una risposta più completa ...

La risposta sta nel modo in cui funziona la liquidità della banca centrale. Il quadro convenzionale è probabilmente meglio rappresentato dalla BCE.

La BCE stabilisce l'ammontare della riserva di liquidità in modo tale che gli interessi sul mercato monetario corrispondano al loro tasso chiave. La domanda di liquidità della banca centrale deriva dalla necessità di servire i pagamenti interbancari e soddisfare i requisiti di media di riserva della banca centrale.

Nel tuo esempio semplificato il volume dei prestiti della banca centrale appare dal nulla, ma in realtà il volume offerto viene calcolato in modo che il sistema bancario sia in grado di soddisfare i requisiti di media di riserva stabiliti dalla banca centrale. Quindi, per motivi di chiarezza, supponiamo che l'unico deflusso di riserve dal sistema bancario siano i pagamenti di interessi alla banca centrale. Quindi la banca centrale offrirebbe importi sempre più elevati in modo da soddisfare la domanda del sistema bancario.

Penso che il meccanismo sia meglio descritto in (BCE, 2002) e un po 'più a lungo in (Fullwiller, 2008) .

Il principio è che la banca centrale acquisisce titoli di stato e in cambio aumenta il flusso di denaro, cioè aumenta l'inflazione. Penso che l'obiettivo di Keynes fosse garantire la liquidità del mercato e stimolare la crescita, credo che questa crescita del mercato dovrebbe prendersi cura degli interessi. Consulta un riepilogo di tutti gli obiettivi della politica monetaria sviluppati in: John Maynard Keynes, The General Theory of Employment, Interest and Money.

I titoli di stato nella valuta propria di un paese sono talvolta considerati un'approssimazione del legame teorico privo di rischio, poiché si presume che il governo possa aumentare le tasse o creare valuta aggiuntiva al fine di riscattare il titolo alla scadenza.

"Pagamenti in natura" mediante cessione di attività, ad es . Privatizzazione pubblica .

Misure estreme per prendersi cura del debito sono compensazione e inadempienze .

Spero che questo possa essere d'aiuto. Mi ha aiutato

https://mises.org/library/what-does-debt-based-money-imply-interest-payments

Modifica: come sottolineato da altri, includerò una breve spiegazione di ciò che dice la pagina:

Quello che succede è che le banche spendono soldi per funzionare (pagano i loro lavoratori, le loro bollette, ...) e così una parte del denaro che dovrebbe essere in banca viene restituita al pubblico. In questo modo, le persone possono ripagare i loro interessi. Fondamentalmente è lo stesso denaro usato di nuovo tutto da capo.

Ma questo "problema" che fai notare non è unico per il nostro sistema bancario. Se avessi usato l'oro e ne avessi un numero limitato (non l'oro estratto), avresti la stessa situazione. Gli interessi sono pagati dalla circolazione del denaro. Altrimenti, dovresti trovare nuovo oro per pagare quello che hai preso in prestito.

TL; DR : l'interesse può essere pagato solo dal sistema bancario che spende i propri soldi. Quindi, fintanto che le banche non tengono i loro soldi per se stessi, dovrebbe funzionare. Ma sembra strano.