In che modo il tasso di interesse influisce sulla valuta

Sono abbastanza nuovo per l'economia. Stavo leggendo delle variazioni dei tassi di interesse e dei suoi effetti sul valore della valuta.

Il fatto è che all'aumentare dei tassi di interesse aumenta anche il valore della valuta e viceversa. Comunque voglio capire il motivo.

Inizialmente, ho pensato: All'aumentare del tasso di interesse, le persone prendono in prestito meno, spendono meno, quindi il costo delle merci diminuisce, il valore della valuta aumenta.

Tuttavia, quando leggo in investopedia, dice quanto segue:

In genere, tassi di interesse più elevati aumentano il valore della valuta di un determinato paese. I tassi di interesse più elevati che possono essere ottenuti tendono ad attrarre investimenti stranieri, aumentando la domanda e il valore della valuta del paese di origine. Al contrario, tassi di interesse più bassi tendono a non essere attraenti per gli investimenti esteri e ridurre il valore relativo della valuta.

Q1. Ora non capisco cosa significhi aumentare la domanda e il valore della valuta del paese di origine . Cosa si intende per domanda di valuta da parte di investitori stranieri?

In un altro articolo si dice:

L'aumento dei tassi di interesse in un paese spesso stimola l'inflazione e un aumento dell'inflazione tende a diminuire il valore di una valuta.

Ma sulla stessa pagina, dice:

In genere, tassi di interesse più elevati aumentano il valore della valuta di un determinato paese.

Q2. Perché ci sono queste due diverse affermazioni?

Se ho capito bene, la parola "speroni" qui significa aumentare l'inflazione. Ma questo mi confonde.

La mia comprensione è:

• aumentano i tassi di interesse, le persone possono indebitarsi di meno, spendere di meno, l'economia rallenta, l'inflazione diminuisce, il valore della valuta aumenta
• il tasso di interesse diminuisce, le persone prendono di più in prestito, spendono di più, l'economia cresce, l'inflazione aumenta, il valore della valuta diminuisce

Q3. Queste comprensioni sono corrette in generale (anche se capisco che la relazione non è così semplice e ci sono anche altri fattori che influenzano il valore / inflazione della valuta)?

È importante tenere presente che il tasso di cambio è un "prezzo per la valuta" e proprio come qualsiasi altro prezzo è determinato dalla domanda e dall'offerta. La domanda principale ora è cosa determina l'offerta e la domanda di valuta?

Esistono due modelli principali che ci dicono come si comportano i tassi di cambio in base alle due forze principali che guidano la domanda (e l'offerta) per la valuta.

Un fattore è il commercio di merci (il mercato delle merci). Se gli stranieri acquistano i nostri beni hanno bisogno della nostra valuta, quindi richiedono la nostra valuta e una domanda più elevata ceteris paribus (tutti gli altri rimangono costanti) porta a un prezzo più elevato e il valore della valuta domestica aumenta. Sulla base di tali considerazioni sui mercati dei beni abbiamo il modello di parità di potere d'acquisto (PPP). Tuttavia empiricamente non sempre regge e in realtà si prevede che rimarrà a lungo termine.

Risposta a Q1: Oltre al mercato dei beni sopra discusso, il secondo fattore principale è il mercato dei capitali ed è a questo che Investopedia si riferisce. Ciò dà origine al modello di parità dei tassi di interesse non coperti, denominato UIP (esiste anche un "modello di parità dei tassi di interesse coperti"). Ciò afferma che se i tassi di interesse sono più elevati nel paese nazionale rispetto al paese straniero, allora gli investitori stranieri vorrebbero investire nel nostro paese per ottenere rendimenti più elevati. Per fare ciò hanno bisogno della nostra valuta. Quindi lo comprano (lo richiedono) e quindi fino a quando l'offerta di valuta non aumenta (la banca centrale stampa più denaro) il prezzo e il valore di una valuta devono aumentare. Si noti inoltre che non vi è motivo di aspettarsi che la banca centrale modifichi l'offerta in un regime di tassi di cambio fluttuanti, che la maggior parte dei paesi ha (ovvero non vi è alcun tentativo di intervenire sul tasso di cambio per mantenerlo fisso).

Risposta al secondo trimestre: non è necessariamente vero che un tasso di interesse più elevato dovrebbe aumentare l'inflazione in generale. Tuttavia, l'aumento del tasso di interesse può ridurre l'inflazione. La tua comprensione dell'inflazione è corretta. La seconda parte della seconda citazione che hai dato, che una maggiore inflazione diminuisce il valore della valuta, tuttavia è corretta. Ciò è dovuto al primo modello di cui abbiamo discusso, il PPP. L'idea è che l'inflazione rende i beni più costosi e quindi i nostri beni hanno una domanda estera inferiore, il che porta gli stranieri ad avere meno domanda per la nostra valuta (acquistano meno dei nostri beni, quindi hanno bisogno di meno dei nostri soldi per acquistare i nostri beni) e meno domanda per la valuta riduce il valore della valuta.

Risposta a Q3: credo che ciò derivi dalla discussione generale di cui sopra.

L'uso della parola "speroni" non è corretto.

Tassi di interesse più alti -> le persone prendono meno in prestito -> le persone spendono meno -> la domanda aggregata cambia a sinistra (scende) -> i prezzi diminuiscono (i prezzi diminuiscono significa che l'inflazione è ridotta; decisamente non aumentata (o stimolata)

Per quanto riguarda la relazione tra il tasso di cambio di un paese e il suo tasso di interesse; è in realtà molto semplice. Fondamentalmente ci sono un sacco di soldi gestiti da tutte le grandi banche globali e non appena ritengono di poter ottenere un rendimento in% migliore su quei grossi pezzi di denaro, trasferiranno i loro soldi in quei beni

Quindi, dite JP Morgan che la Reserve Bank of Australia aumenterà i tassi di interesse in Australia. JP Morgan acquisterà dollari australiani al fine di mettere i loro fondi in un conto bancario australiano (o altre attività denominate in dollari australiani) al fine di trarre vantaggio dai migliori tassi di interesse

Molte altre società di investimento globali farebbero probabilmente cose simili ... questa ulteriore domanda di dollari australiani eserciterà una pressione al rialzo su di essa e apprezzerà rispetto ad altre valute

Per farla breve, non appena i mercati monetari credono che i tassi di interesse di un paese possano salire, compreranno quella valuta (e viceversa). Più sono sicuri, più la valuta apprezzerà mentre la acquistano e parcheggiano i loro soldi lì

NB: il modo pratico di ricordare questa relazione è semplicemente pensare a cosa faresti con i tuoi soldi se tu sapessi che due paesi offrivano tassi di interesse diversi - tutti uguali, probabilmente vorrai mettere i tuoi soldi in quello con i rendimenti più alti, il che significa che devi scambiare qualsiasi valuta tu detenga attualmente per la nuova valuta, facendola apprezzare in termini di valore.

I poster precedenti sono generalmente corretti, ma tieni presente che l'inflazione può avere driver diversi: domanda o costo.

Se l'inflazione attira la domanda, allora la tua tesi secondo cui un tasso di interesse più elevato abbassa l'inflazione andrebbe bene ... Tuttavia, se l'inflazione è una spinta ai costi, e lo abbiamo visto in alcune occasioni, più recentemente in Nigeria, allora un tasso di interesse più elevato può , in effetti, aumenta l'inflazione attraverso un aumento dei costi di produzione ... Non ne parleremo molto. Maggiori informazioni possono essere ottenute tramite Google.

Manifesto originale, dipende dal tipo di inflazione a cui l'articolo fa riferimento.

Per quanto riguarda il tasso di cambio .....

Il modello monetario del tasso di cambio prevede che un tasso di interesse più elevato aumenti i prezzi, l'inflazione e deprezzerà il tasso di cambio nel lungo periodo. Questo non è un pensiero tradizionale, sono d'accordo, ma è un risultato che ha trovato merito quando verificato empiricamente in un certo numero di paesi. La saggezza che un tasso di interesse più elevato riduca i prezzi e rafforzi il tasso di cambio è un concetto a breve termine e noto come l'approccio tradizionale alla determinazione del tasso di cambio che si basa sul tradizionale modello keynesiano / reddito ... :)

Tutte queste sono teorie su teorie e nessuna è davvero giusta o sbagliata. Tutti hanno senso se visti attraverso le lenti dei loro rispettivi presupposti.

Itankansogorobodo

Forse è troppo tardi per rispondere.

Ma per ottenere la risposta alla tua domanda devi considerare due aspetti:

Innanzitutto, è necessario considerare l'inflazione come un indicatore del barometro economico e riflette direttamente la crescita dell'economia, ma troppa inflazione può causare stagflazione e un'inflazione troppo bassa può causare deflazione. L'eccessiva inclinazione di questo indicatore in qualsiasi direzione tende allo schianto dell'economia.

In secondo luogo, la valuta viene scambiata sul mercato mondiale. E per la domanda e l'offerta di valuta sono considerati in termini di commercio di valuta avviene tra due paesi. Per il carry-trade il paese detiene la valuta di altri paesi con il tasso di interesse più elevato. Consideriamo che il Paese A con tasso di interesse 1,2 detiene la valuta di un altro Paese B con un tasso di interesse di 1,5 per 3 mesi. Quindi il paese A viene pagato dal paese B in base al suo tasso di interesse. Questo si chiama investimento in valuta. Poiché il tasso di interesse più elevato aumenta la domanda della valuta del paese B, aumenta il valore della sua valuta.

Ora il valore della valuta nel mercato mondiale è cattivo o buono a seconda delle politiche che il paese vuole imporre all'importazione e all'esportazione. Dal momento che se il paese punta a più esportazioni, il valore in valuta più basso è considerato buono per l'economia e se il paese punta a più importazioni, allora un valore in valuta più alto è considerato buono per l'economia, leggi di più sulla bilancia commerciale.

Questo è arrivato in ritardo, ma permettimi di semplificare un po 'le cose, un aumento del PIL reale di un'economia porterà ad un aumento della domanda, che porterà ad un aumento dei prezzi (inflazione), questo porterà quindi ad un aumento dei tassi di interesse reali (le banche cercherà di compensare l'aumento dei prezzi dei beni), questo ovviamente ora porta a una riduzione della domanda> Disinflazione> Diminuzione dei tassi di interesse> Diminuzione del PIL reale

Bene, forse è una frase scadente di Investopedia. L'inflazione aumenterebbe i tassi di interesse, ma non viceversa.

A parità di condizioni, l'aumento dei tassi di interesse ridurrà l'inflazione o genererà deflazione.

Nel mondo reale, tutte le cose non sono uguali e quando i tassi di interesse iniziano a salire, spesso cerca di tenere il passo con l'inflazione, quindi finiscono per essere collegati tra loro.

Per quanto riguarda l'apprezzamento della valuta, tassi di interesse più elevati non faranno salire tutte le forme di investimento, aumenteranno solo i prestiti dai mercati globali. D'altro canto, le imprese saranno incentivate a trasferirsi al di fuori del paese e anche i consumatori importeranno molto di più.

Mentre le singole azioni possono essere una variabile importante nel determinare i tassi di cambio, il ruolo delle banche private supera di gran lunga ciò che il pubblico può e fa.

Mentre ci sono fattori non monetari nel determinare il tasso di cambio, le componenti monetarie sono ancora di primaria importanza.

In parole povere, le banche creano denaro. Creano denaro (noto anche come liquidità) disadattando il debito a breve termine con attività a lungo termine (disallineamento di durata). Quando le banche affrontano tassi di interesse più elevati, non possono creare così tanto denaro (stiamo parlando di denaro ampio come M3). Quindi meno soldi dalla nazione X rispetto alla nazione Y, significa che i soldi dalla nazione X aumenteranno.

Se sei curioso di sapere come funziona, ti suggerisco di leggere i seguenti grafici.

Ecco un valore del dollaro USA nel tempo (ponderato rispetto a più valute):

http://www.shadowstats.com/alternate_data/dollar-index-charts

Ecco un grafico dell'offerta di moneta M3:

http://www.shadowstats.com/charts/monetary-base-money-supply (4 ° grafico in basso ... quello a lungo termine).

Notate come condividono i picchi nel 1985, un minimo dal 1990 al 1995, un picco nel 2003 e poi un declino nel 2005. Questa per me è una buona correlazione e prova che più soldi (M3) = dollaro più debole.