Presumo che non tutte le operazioni di fusione e acquisizione annunciate siano state completate. Vi sono fattori come le leggi antitrust e le agenzie di protezione dei consumatori che proibiscono legalmente alle due società di completare le fusioni e acquisizioni. Statisticamente, qual è la percentuale di operazioni M&A completate rispetto alle offerte M&A annunciate.
Si prega di fornire riferimento se possibile
Risposte:
Se lo sto leggendo correttamente, la tabella X (pagina 2633) di Schwert (2000) (Journal of Finance, Hostility in Takeovers: In the Eyes of the Beholder?) Afferma che circa il 78 percento degli affari nel periodo 1975-1996 ha avuto successo .
Tuttavia, questa misura è costruita sulla base dell'acquisizione dell'azienda, non dell'offerta dell'acquirente, in modo che se vi sono più offerenti questo è codificato come 1 se uno ha esito positivo e come 0 solo se tutti falliscono. Quindi non è quale percentuale di offerte ha successo ma piuttosto quale percentuale di obiettivi viene acquisita in definitiva. Non sono riuscito a trovare alcuna misura della probabilità che un'offerta abbia successo ma deve essere significativamente più bassa.
Una questione delicata è che mentre le offerte di successo devono essere rivelate senza esito positivo, non è necessario che ci sia, quindi vi è una distorsione di selezione nel campione di offerte. Pertanto, un modo più ristretto di caratterizzare questo risultato è quello di dire che dei potenziali affari in cui almeno una offerta è stata resa pubblica il 78% sono stati infine acquisiti da qualche azienda.