Perché la concorrenza non impedisce i "usurosi" tassi dei prestiti di giorno di paga?

Il pagina Wiki corrente su "Payday Loans" i crediti per sinistri hanno un prezzo superiore al costo marginale. La giustificazione è questa

Se un finanziatore sceglie di innovare e ridurre i costi per i mutuatari al fine di garantire una quota maggiore del mercato, i prestatori concorrenti faranno immediatamente lo stesso, annullando l'effetto. Per questo motivo, tra gli altri, tutti i prestatori nel mercato del giorno di paga applicano o sono molto vicini alle tariffe e alle tariffe massime consentite dalla legge locale. [23]

Questa logica non contraddice il fatto che i mercati competitivi valutino i beni al loro costo marginale?

Esiste un'ipotesi implicita che il mercato del prestito di giorno di paga non sia sufficientemente competitivo? Se è così, questa ipotesi è vera?

La citazione pubblicata è un'assurdità economica.

Se un finanziatore sceglie di innovare e ridurre i costi per i mutuatari al fine di garantire una quota maggiore del mercato, i prestatori concorrenti faranno immediatamente lo stesso, annullando l'effetto.

Questo vale per qualsiasi settore senza protezione della proprietà intellettuale - non è certo univoco per l'industria del prestito di giorno di paga. Con questa logica, ci aspetteremmo di incontrare enormi scricchiolii di prezzo in dozzine di industrie.

Inoltre, se l'innovazione del payday loan è sotto forma di software che predice meglio il default (il percorso più probabile), sarà protetto dalla legge sul copyright e potenzialmente dai brevetti sul software. E mentre le innovazioni del modello di business non sono brevettabili, c'è ancora un vantaggio del primo mover.

Il business del prestito di giorno di paga non è altamente redditizio.

I margini di profitto delle società di prestito di giorno di paga sono pubblicamente disponibili e inferiore rispetto alla maggior parte degli altri settori . Uno studia Scoprimmo che "nonostante la credenza comune, le ditte di prestito di giorno di paga non sempre realizzano profitti straordinari, infatti, rispetto a molti altri istituti di credito ben noti, i prestatori di giorno di paga possono essere molto più bassi in termini di redditività".

Questo non è sorprendente, dal momento che il mercato del prestito di giorno di paga è altamente saturo , che suggerisce una concorrenza sostanziale.

I tassi di TAEG "usurati" sono fuorvianti.

Un tipico prestito di giorno di paga costa $ 17 per un prestito di $ 100 di due settimane. Espresso come tasso annualizzato, questo è un APR "scandaloso" del 390%. Ma la natura a breve termine del prestito significa che i costi di transazione probabilmente impediranno un grande profitto. (Il fonte di queste informazioni è potenzialmente parziale. Assicurati di leggere in modo critico).

Il teorema di Coase:

Finché i diritti di proprietà privata sono ben definiti a costo zero delle transazioni, lo scambio eliminerà le divergenze e porterà all'uso efficiente delle risorse o all'utilizzo più elevato delle risorse.

In questo caso, abbiamo diritti di proprietà chiari e dal momento che i prestiti di giorno di paga esistono , possiamo supporre che i costi di transazione siano sufficientemente bassi. Quindi possiamo aspettarci un uso efficiente delle risorse. Solo le persone che apprezzano avere denaro in tasca in questo momento più alto del loro reddito promesso quando ottengono il loro stipendio prenderà il prestito.

La ragione di questo è che le persone hanno spesso problemi di liquidità. Le persone che non hanno accesso a carte di credito o altre forme di garanzia possono essere più a rischio di inadempienza. I prestanome possono addebitare un alto prezzo per compensarli da questo rischio mentre i pagani sono disposti a pagare quel prezzo perché non possono fare di meglio.

Un'analisi più dettagliata prenderebbe in considerazione anche la natura predatoria, una trappola del debito e anche la difficile comprensione di un prestito a breve termine per un disperata reddito a basso reddito. Detto questo, non penso che nessuno di questi fattori possa avere un impatto sul teorema di Coase.

Nessuna delle condizioni del teorema di Coase è violata qui .

Questa fonte fornisce molte discussioni utili.

Da pagina 2:

le persone prendono in prestito dai prestatori di giorno di paga perché credono che:

• questo è il modo migliore per soddisfare un bisogno immediato di anticipo in contanti   Da $ 100 a $ 500.
• A quanto pare, molti clienti di prestiti a breve termine non hanno accesso a crediti a basso costo da parte di banche o cooperative di credito perché hanno già raggiunto il limite del credito disponibile da queste fonti.
• Hanno "superato" le loro carte di credito e altre linee di credito.
• Altri non hanno accesso a crediti a basso costo   perché hanno storie di credito gravemente compromesse.
• Non vogliono chiedere ai familiari o agli amici un anticipo in contanti perché potrebbero essere giudicati severamente per averlo fatto, o perché hanno esaurito il loro accesso a tali alternative informali.

Perché questo non contraddice il fatto che i mercati competitivi costano i prodotti al loro costo marginale?

Due punti qui:

• Un mercato non ha bisogno di essere competitivo per esistere. Le barriere all'ingresso possono includere alta regolamentazione, preoccupazioni etiche, rischio.
• Se il mercato è effettivamente competitivo, un'elevata redditività potrebbe essere il risultato di un'esposizione al rischio molto più elevata del solito.

Tieni presente che il teorema di Coase presuppone che vi siano bassi costi di transazione per il prestito. Qualcuno che ha un punteggio di credito molto basso a causa dell'elevata varianza nella sua capacità di pagare potrebbe non avere accesso a tassi d'interesse generalmente migliori, quindi potrebbe esserci un costo elevato per negoziare / guadagnare un tasso migliore, specialmente se si è spinti per denaro.

La maggior parte delle persone che prendono in prestito denaro sono poveri, e di solito nelle comunità povere, i poveri formano legami di parentela con altre persone povere. In questi ambienti, vi è un'alta pressione per condividere eventuali ulteriori soldi che si possono ottenere, il che potrebbe scoraggiare il guadagno extra a meno che l'individuo nel gruppo non sia molto impegnato. Quindi dover condividere la ricchezza potrebbe essere probabilmente un costo di transazione per prendere in prestito qualsiasi prestito.

Se una banca sa che ci sono alti costi di ricerca / transazione per questi tipi di consumatori per trovare e ottenere un prestito, potrebbero teoricamente addebitare al di sopra di un perfetto equilibrio di mercato, credo.