Che cos'è la sezione trasversale in "sezione trasversale del rendimento delle scorte"?

Qualcuno può dare la definizione di sezione trasversale in "sezione trasversale del rendimento dello stock"?

Grazie

Cochrane (p. 435, 2005) fornisce una semplice spiegazione tra la differenza di guardare ai rendimenti attesi nelle serie temporali e nella sezione trasversale:

• Serie storiche: come i rendimenti medi cambiano nel tempo.
• Sezione trasversale: come cambiano i rendimenti medi tra diversi stock o portafogli.

Così intuitivamente, se studi la sezione trasversale dei rendimenti azionari, vuoi rispondere alla domanda sul perché lo stock A guadagna rendimenti più alti / più bassi rispetto allo stock B. Ecco perché la chiami sezione trasversale: ad un certo punto, controlli la sezione trasversale di molte azioni. Nota che non hai bisogno di una serie temporale per questo, hai davvero bisogno solo di un punto nel tempo (e in alcuni studi di finanza aziendale questo viene fatto anche perché vogliono solo spiegare la sezione trasversale per uno shock, diciamo il default di Lehman ; tuttavia, nella maggior parte degli studi, si controlla la sezione trasversale durante un intervallo, probabilmente per aumentare la dimensione del campione).

Ad esempio, se si osserva il CAPM, si tratta di un modello che spiega la sezione trasversale dei rendimenti azionari con un solo fattore, il rischio sistematico di un titolo. Poiché il CAPM non riesce empiricamente a spiegare completamente i rendimenti azionari, esistono altri modelli, come il modello a 3 fattori Fama-francese. Si noti che questi modelli non aiutano a spiegare le serie storiche. Il CAPM non ti dice se il premio per il rischio di mercato dovrebbe essere alto o basso oggi, solo che, dato un certo premio per il rischio e un tasso privo di rischio, quanto dovrebbe essere più elevato il rendimento dello stock A rispetto allo stock B.

Riferimento: Cochrane, John (2005): Asset Pricing, Revised Edition, Princeton University Press